Of uw bedrijf nu geconfronteerd wordt met een financiële tegenvaller, dalende inkomsten of liquiditeitsspanningen, wanneer u als familiale onderneming (tijdelijk) in zwaar weer terecht komt kan dit gepaard gaan met grote uitdagingen.
Een cruciaal onderdeel bij het streven naar een ommekeer is een tijdige (her)evaluatie van uw financieringsstrategie. Een onderbouwd financieringsplan is immers essentieel om de kaspositie van de onderneming te stabiliseren en het kapitaal in kaart te brengen dat nodig is om het bedrijf weer duurzaam verder op weg te helpen.
Bij het uitwerken van de financieringsstrategie is het van belang om rekening te houden met een dubbele doelstelling. Enerzijds met een focus op het uitwerken van gedetailleerde kasplanning en het maximaliseren van de liquiditeiten op korte termijn. Anderzijds dient de toegevoegde waarde van een herkapitalisatie bekeken te worden waarbij nieuwe evenwichten gecreëerd kunnen worden tussen kredietverstrekkers en aandeelhouders.
Herstructureren van bestaande financiering
Vaak is een verslechtering van de terugbetalingscapaciteit één van de oorzaken van een verhoogd insolventierisico. Het herfinancieren van lopende kredieten of het heronderhandelen van bestaande voorwaarden & convenanten kan resulteren in een verlichting van de financiële druk, en bedrijven zo de nodige ademruimte bieden. Financieringsstructuren & afspraken met kredietverschaffers in lijn brengen met de eigenlijke resultaten en kasstromen kan niet alleen zorgen voor positieve korte termijn liquiditeitseffecten, maar ook op langere termijn de financieringscapaciteit van de onderneming versterken. Uw bestaande financieringspartners zijn één van de belangrijkste stakeholders gedurende een herstructurering. Een aanpak op maat met heldere communicatie & onderbouwde rapportering is dan ook essentieel om samen de doelstellingen te bereiken.
Nood aan bijkomend kapitaal?
Soms volstaat het niet om de bestaande verbintenissen te herstructureren en vereist de financieringsstrategie bijkomende financiële middelen. Het bekomen van extra liquiditeit kan een bredere herfinanciering mogelijk maken of de onderneming van de nodige middelen voorzien voor noodzakelijke herstelmaatregelen. Bijkomend kapitaal kan bijvoorbeeld gecreëerd worden door een financiële injectie van bestaande aandeelhouders, door middel van een verkoop van activa of door het aantrekken van (gedekte) financieringen via (alternatieve) kredietverschaffers. Er kan ook overwogen worden om externe investeerders aan te trekken die bereid zijn in het aandelenkapitaal van de onderneming te stappen. Een nieuwe investeerder kan met kapitaal & expertise een hefboom betekenen voor het bereiken van de strategisch doelstellingen in deze specifieke situatie. Tegelijk zal een externe investeerder ook nieuwe perspectieven en verwachtingen met zich meebrengen die moeten afgestemd worden met deze van de familiale aandeelhouders. De aangewezen aanpak voor het aantrekken van bijkomende financiële middelen is sterk afhankelijk van de omstandigheden en vraagt dan ook maatwerk en een zorgvuldige voorbereiding.
Navigeren door zwaar weer is voor veel bedrijven een uitdagende taak. Snel handelen is belangrijk om een verdere stijging van risico’s te voorkomen. Tegelijk is een grondige analyse & het uitwerken van een onderbouwd plan cruciaal. Het tijdig evalueren en bijsturen van de financieringsstrategie is dan ook één van de belangrijke pijlers voor het management & de aandeelhouders om de onderneming terug naar rustiger vaarwater te begeleiden.
Auteur: Wim Ost, Partner Debt & Equity Funding bij Moore